中国央行意外降息后，中美利差扩大到2007年以来最大水平

周二，中国中国人民银行出人意料地在三个月内第二次下调关键政策利率，央行意外表明政策当局正在加大货币宽松力度，降息以提振步履蹒跚的后中经济复苏。受中国央行意外降息的美利影响，中美10年期国债收益率利差扩大至2007年以来的差扩metatrader4入金平台最高水平。

除了意外降息之外，大到大水中国央行同时加大了对金融市场的年最流动性支撑力度，在公开市场操作中通过7天逆回购，中国向金融市场提供了今年2月以来规模最大的央行意外流动性支撑。

与其他国家央行，降息如美国、后中英国及欧洲等主要央行相比，美利受经济增长停滞的差扩拖累，近一年多的大到大水恒银期货博易app最新版官网下载中国央行一直是全球央行中的“异类”。

中美两国不同的经济趋势及增长前景，使得中国央行及美联储采取了截然不同的货币政策，而这导致中国10年期国债收益率与美国10年期国债收益率之间的差距扩大到164个基点，刷新2007年2月以来的最高水平。

不断扩大的中美利差降低了外国投资者对中国债券、股票等资产的兴趣，最新官方数据显示7月海外投资者持有的人民币债券规模有所下降。景顺(Invesco)亚太区全球市场策略师David Chao表示，中国最近公布的经济数据令人失望，而美国数据出人意料地走高，且2007年以来最大的收益率差距，使得国际资本更加倾向于美国资产或美元资产。

市场观察人士表示，7月信贷增长下滑和通货紧缩风险上升，迫使中国货币政策当局有必要采取更多的宽松措施支撑经济。而大型房地产开发商及私人财富管理公司出现的违约及暴雷，损害了海外投资者对中国金融市场的信心。

衡量投资者未来融资成本预期的一年期利率掉期本周跌至1.84%，刷新2022年9月以来的最低水平，表明市场参与者预期中国央行未来仍有进一步降息的空间和可能。不过，中国央行意外降息及未来进一步降息的预期，对人民币汇率形成了巨大的下行压力。自今年年初以来，人民币兑美元已经下跌约5.5%，成为表现最差的亚洲货币之一。

SEB亚洲策略主管Eugenia Victorino在一份报告中表示，尽管中国央行需要采取更多措施来控制人民币贬值的步伐，但结合目前中国经济形势、大型房地产开发商及私人财富管理公司存在的风险，中国央行需要处理俄罗斯央行正在面临的问题，即经济增长与货币汇率的失衡。

周二，俄罗斯中央银行召开非例行会议，决定将关键利率从此前的8.50%提高350个基点至12%。不过，俄罗斯央行再一次的“突击”加息并没有改变卢布兑美元汇率持续贬值的势头。

部分金融机构及分析师称，虽然中国与俄罗斯在经济规模、经济结构以及经济内生性等方面存在很多不同，但俄罗斯经济与货币之间存在的问题，需要中国政策当局及央行谨慎处理。

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