“老债王”格罗斯最新研判：美股步入“小牛市”，美债陷入“小熊市”

“老债王”发声：股债前景分化

有“老债王”之称的老债王比尔·格罗斯日前在社交媒体上公开发表市场观点，警告投资者需警惕美债市场的格罗股步长期风险，同时对美股则持相对乐观的斯最市态度。作为前PIMCO（太平洋投资管理公司）首席投资官，新研陷入小熊格罗斯的判美分析依旧受到市场广泛关注。

他明确表示，牛市淮南壹汇环球外汇最新动向美国债券市场由于财政赤字高企与美元疲软，美债未来面临“小熊市”压力，老债王而股市则将在人工智能带来的格罗股步增长动能下，有望缓步进入“小牛市”。斯最市

美债难降：赤字+美元疲软构筑利空组合

在债市方面，新研陷入小熊格罗斯直言不讳指出，判美目前10年期美国国债收益率下行空间有限。牛市他认为，美债尽管近期收益率短暂回落至4.3%，老债王但若通胀不显著降温，其很难有效跌破4.25%。美元指数分析

他强调，根据历史经验，10年期美债收益率通常需高于消费者价格指数（CPI）约1.75个百分点。当前环境下，财政赤字扩张、美元贬值及债券供应增长将共同阻碍CPI回落至2.5%以下。这意味着债市仍处于长期熊性循环中，价格承压。

格罗斯的分析指出：“债市的结构性利空因素依旧强劲，收益率下行缺乏基础。”

美股获支撑：AI成增长“新引擎”

相较之下，格罗斯对美股态度更加正向。他认为，尽管经济增速放缓以及债市承压，美股在人工智能浪潮的带动下仍具上行潜力。尤其在科技股持续走强的背景下，整体股市或将呈现“小牛市”格局。

他预计美国经济将在未来维持1%-2%的年增长率，为股市提供温和支撑。事实上，自4月初关税引发短暂回调以来，美国股市已经实现显著反弹。标普500指数年内上涨逾3%，距离历史高点仅一步之遥；科技股权重更高的纳斯达克100指数年内涨幅已超过5%，并再创收盘新高。

投资者情绪回暖，格罗斯仍保持审慎

值得注意的是，在今年4月初市场因关税政策剧烈震荡时，格罗斯曾告诫投资者不要“接飞刀”，建议保持观望。他预测特朗普不会轻易放弃强硬关税立场，而当时的警告一度引发市场警觉。

目前虽然美股大致回稳，格罗斯依然提醒市场应维持谨慎。他在最新评论中表示：“现在看来，无论哪种情况都不会有太大变化。”这一表态反映出他虽看好AI带来的潜力，但对整体市场环境仍保持保留态度。

结构性变化与投资策略分化

总体来看，格罗斯的观点凸显当前市场正在经历结构性变化：技术驱动型企业正在重新定义股市走势，而债市则受到传统宏观风险因素的深刻影响。对于投资者而言，这意味着在资产配置上需更加注重分化策略，警惕债券风险，同时审慎参与科技主导的股市成长行情。

在他看来，真正的挑战在于：在宏观基本面趋于复杂、多空信号交织的背景下，如何识别趋势、管理风险，将成为未来一段时间投资决策的核心。

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