欧元迎关键转折，德国CPI回落至2%触欧央行目标，拉加德警告通胀波动或加剧

德国CPI意外回落至2%，欧元欧央市场聚焦欧央行行动

德国6月消费者价格指数（CPI）意外放缓至同比增长2%，迎关创近一年新低，键转加德警告剧并首次触及欧洲央行设定的折德至触通胀目标。此前经济学家预计德国6月通胀将小幅升至2.2%，回落或加5月数据为2.1%。行目买入跨式组合在哪种情况下能获利德国作为欧元区最大经济体，标拉波动其通胀降温引发市场对欧洲央行进一步降息的通胀预期升温。

尽管法国和西班牙通胀数据小幅回升，欧元欧央意大利保持稳定，迎关但德国的键转加德警告剧这一变化为欧元区在年内继续实现通胀目标提供了信心，并为潜在降息预留了空间。折德至触

拉加德警告通胀波动风险加剧

欧洲央行行长拉加德表示，回落或加欧元区面临更大的行目通胀波动风险，全球环境在疫情后发生根本性变化，标拉波动企业定价行为改变，将加剧未来通胀的如何炒外汇不稳定性。她指出，未来全球充满不确定性和供应冲击，可能导致价格水平大幅波动。

欧洲央行最新战略报告强调，无论通胀上行或下行，均需采取“适当且持久”的货币政策以维持物价稳定在2%目标。拉加德补充称，欧洲央行必须保持灵活，以应对全球供应链变化和潜在的地缘政治风险。

连恩呼吁强化金融体系韧性

欧洲央行首席经济学家连恩强调，建设更具韧性的金融体系是确保货币政策有效性的关键。他指出，推动储蓄和投资联盟、完成银行联盟以及引入数字欧元，将有助于提升欧元区应对通胀冲击和金融市场波动的能力。

连恩表示，当前欧元区经济面临双向风险，既可能出现低于2%的持续通缩，也可能因地缘政治风险推动通胀超标，需要灵活政策管理。

美国经济数据显示疲软，价格压力仍在积聚

美国芝加哥6月PMI降至40.4，连续19个月低于50，表明经济持续萎缩，低于市场预期的43，为今年以来最低水平。数据反映生产和就业放缓，供应商交付和产能利用率下滑，但支付价格指数升至2022年5月以来最高水平，价格上涨压力仍在积聚。

70%的企业反映6月价格上涨，高于5月的57%，显示通胀粘性强，将影响美联储降息节奏。

特朗普支持率跌至历史最低点

《新闻周刊》最新民调显示，美国总统特朗普支持率降至43%，不满意率达53%，净支持率降至负10%，创其第二任期以来最低水平。多家机构民调结果显示，特朗普近期因关税、军事行动及国内执法措施引发公众不满，支持率持续下滑，增加政策不确定性风险。

市场关注欧元区CPI与鲍威尔讲话

欧元区将公布6月CPI数据，投资者关注是否延续德国通胀降温趋势。欧洲央行行长拉加德将在央行论坛讲话，鲍威尔也将在同场发表演讲，市场期待美联储与欧央行最新政策信号。

美国将公布ISM制造业PMI和5月职位空缺数据，为市场走势提供进一步指引。

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