期权交易者押注美债收益率见顶 大胆“抄底”TLT期待债市反弹潜力释放

随着美国债市波动加剧，抄底部分期权交易者选择在风险与机会并存的期权T期环境中“抄底”，押注收益率见顶后债券价格将反弹。交易见顶根据Cboe全球市场的押注美债收数据显示，与iShares 20年以上美国国债ETF（TLT.US）相关的益率看涨期权需求在近期显著上升，显示出投资者在当前的大胆待债弹潜国内正规的虚拟货币交易平台债市抛售中嗅到了潜在机遇。

美债收益率接近历史高点

截至周一，市反10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.801%，力释接近2023年底的抄底历史高点。与此同时，期权T期30年期国债收益率自上周五非农就业报告发布后首次突破5%，交易见顶报4.988%。押注美债收作为投资者押注反弹的益率关键标的，TLT主要持仓集中于过去十年发行的大胆待债弹潜30年期国债。

尽管长期利率不断攀升，市反期权市场显示出不同寻常的现象。Cboe数据显示，富拓外汇平台靠谱吗市场对TLT看涨期权的需求激增，与看跌期权的兴趣趋于平衡，表明投资者对债市反弹的乐观情绪。历史数据显示，这种“偏斜值”回归平稳的现象在债市大幅抛售时期极为罕见。

市场押注收益率见顶

TLT近期的交易活动也显示出强烈的市场情绪。12月19日，TLT期权成交量创下历史新高，单日交易量超过150万份合约。11月6日美国总统大选次日，看涨期权需求同样达到峰值，单日成交量超过85万份。

尽管债券市场近年来陷入熊市，TLT已连续四年录得年度下跌，但投资者仍在收益率高位寻找反弹机会。数据显示，2023年9月至10月，TLT价格下跌超过10%，随后在11月至12月实现16%以上的反弹。一些交易者认为，这种模式可能重演，尤其是在当前收益率接近短期峰值的情况下。

TD证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“虽然长期下跌趋势明显，但TLT内部波动性极大，市场通常不会沿直线运行。”

美联储政策与经济数据成关键

自2024年9月美联储首次降息以来，美国国债收益率呈现出一种罕见模式：长期利率的上升几乎与短期利率的下降幅度相当。这种现象被认为与美国财政赤字问题、大量新债发行及经济增长重新引发通胀预期等因素有关。此外，大宗商品价格上涨也推动了收益率走高。

目前，市场将目光聚焦于即将发布的关键经济数据，包括消费者价格指数（CPI）和零售销售报告。分析人士预计，这些数据可能对债市产生重大影响。巴克莱全球宏观策略团队认为，如果本周没有重大数据意外，债券投资者可能会在更高的收益率水平逐步回归市场。

政治不确定性增添市场波动

市场还对当选总统唐纳德·特朗普政策议程的影响感到不安。税收改革和潜在的大规模政策变动可能推高通胀，进一步增加美债收益率的上升压力。

面对美债收益率接近峰值的可能性，部分期权交易者选择大胆押注，试图抓住市场波动中的机会。然而，这种策略风险极高，未来市场走势将取决于即将发布的经济数据和美联储的政策方向。

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