澳大利亚联邦银行：特朗普关税言论影响有限，美元料将温和下行

澳联储解读：特朗普关税言论未带来市场新意

近日，利亚联邦论影美国总统特朗普提出将对贸易伙伴施加单边关税税率的银行元料新设想，引发市场关注。特朗然而，普关澳大利亚联邦银行（CBA）却认为，响有限美行这一言论对于美元的将温tr外汇托管平台靠谱吗实际影响较为有限，仅可能造成温和下行压力。和下

CBA国际经济主管Joseph Capurso指出，利亚联邦论影特朗普提出的银行元料关税构想并不新鲜，市场对此已具备充分心理预期，特朗因此难以激起美元汇率的普关大幅波动。他补充道：“该言论并未脱离特朗普此前的响有限美行贸易政策框架，市场反应更多体现为短期情绪扰动，将温而非趋势性逆转。和下”

CPI数据弱于预期成主导因素

比起特朗普的利亚联邦论影言论，近期美国经济数据对美元的影响显然更为关键。Capurso强调，美元本轮下跌的主要诱因，是交易商协会衍生品交易备案美国核心CPI数据未达预期。“数据公布后，市场立刻提高了对9月降息的预期，美元随之大幅回落。”他说道。

市场当前普遍预计美联储最早可能在9月进行年内首次降息，但CBA对这一判断持谨慎态度。Capurso表示：“我们倾向于认为，降息更可能出现在10月。美联储可能希望观察关税措施对通胀的滞后影响，以避免过早放宽货币政策。”这种观点反映出CBA对通胀路径仍持观望立场。

美元短期波动风险加剧，伦敦时段或成分水岭

尽管中期走势可能趋于温和，但短期内美元仍面临较大波动空间。CBA预计，在伦敦交易时段开启后，美元可能出现进一步波动。“交易员情绪不稳，加之对贸易政策和通胀的双重预期调整，将在短期内加剧美元汇率波动。”

尤其值得关注的是，由于美元已在数据公布后显著回调，市场可能对任何额外刺激因素更为敏感。特朗普若继续在公开场合施压美联储，或者推动更多贸易政策表态，美元的脆弱性可能再次显现。

澳联储建议：维持对美元温和看跌立场

在当前环境下，CBA建议投资者应对美元持温和看跌立场，谨慎参与汇率操作。尽管特朗普的关税言论本身冲击不大，但整体宏观环境趋于宽松，美元难以维持强势。

此外，美联储下次利率决议前的政策沟通也值得密切关注。一旦官员释放更多鸽派信号，美元或再度承压，尤其是对欧元、日元和澳元等主要货币。

市场更看重数据而非政治表态

总体来看，澳大利亚联邦银行的分析表明，特朗普的最新关税表态尽管引发市场热议，但不足以改变美元的核心趋势。真正左右美元走向的，仍是经济数据与美联储政策预期的变动。

CBA判断，未来几个月内，美元将在降息预期和政治言论之间来回拉锯，但总体倾向温和走弱。对于汇市参与者而言，关注CPI、PCE等关键指标以及美联储沟通动向，远比揣测政治话语更具参考价值。

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