特朗普关税政策再掀不确定性波澜，油价承压下行推动避险升温，黄金或迎资金回流

周五（5月31日）亚洲交易时段，特朗原油价格持续走低，普关周线或录得连续第二周下跌。税政主要拖累因素源自美国总统特朗普再度掀起的策再关税政策不确定性，引发市场对全球经济放缓和能源需求下滑的掀不性波行推险升担忧。在原油市场受压之际，确定交行外汇牌价黄金的澜油流避险属性日益凸显，价格有望继续获得支撑。价承金或金

一、压下迎资油价连跌，动避市场避险情绪上升

8月交割的温黄布伦特原油期货报63.89美元/桶，跌幅0.4%；WTI原油报60.66美元/桶，特朗跌幅0.5%。普关本周累计跌幅超过1%，税政反映出投资者对能源市场需求前景的策再深度担忧。此前虽然美国原油库存意外下降280万桶曾短暂缓解压力，但整体市场情绪依然偏空。海汇国际6月最新现状

而在能源板块动荡之际，黄金市场悄然升温。避险情绪驱动下，资金从高风险商品如原油流出，部分转向黄金等防御性资产。

二、关税政策法律博弈，激发黄金避险需求

本轮避险情绪的主要推手是特朗普围绕对等关税政策的法律拉锯。周四，美国联邦贸易法院裁定阻止特朗普征收对等关税后，市场短暂企稳。但该裁决迅速遭遇上诉，高院或将介入，使政策前景更加扑朔迷离。

与此同时，美国财政部长贝森特坦言与中国的贸易谈判“陷入停滞”，进一步打压市场风险偏好，令黄金重新吸引避险资金。在全球经济增长承压、政策不确定性升温的背景下，黄金的保值属性正被重新定价。

三、OPEC+会议临近，油市观望黄金坚挺

市场的另一个关注点集中在本周六即将召开的OPEC+会议。该组织将评估是否自7月起调整产量。在此前维持产量配额不变的背景下，增产预期已明显降温。但哈萨克斯坦拒绝减产要求，使得内部协调前景复杂。若OPEC+会议释放保守信号，原油价格或暂获支撑，但持续的不确定性仍可能令市场寻求避险出口，黄金因而间接受益。

结语：

当前，原油市场因特朗普关税政策摇摆与OPEC+会议不确定性呈现疲弱状态。投资者避险需求升温，黄金重新站上市场焦点。若贸易紧张局势升级且全球经济下行压力不减，黄金有望进一步获得支撑。短期内，金价或继续在高位震荡，市场将密切关注美联储言论、贸易谈判进展与风险资产走势。黄金，正悄然走入又一个避险周期的核心。

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