手把手教你 BTC 与ETH 配对交易分析

文章旨在通过正统量化分析交易策略，手把手教帮助大家了解如何基于正规的配对交易理论进行长期稳定的交易。希望大家能够通过科学的交易方法和严谨的分析，提升交易的分析成功率和稳定性。另外请注意：每天能盈利百分之几十、手把手教几天内利润翻倍的配对2019全球外汇交易商排名100，开口就问收益率的交易，也请自行绕道，分析 不愿意学习的手把手教人，你的配对认知决定你的脑袋和你的口袋。

一、交易 前言

根据第一篇文章，分析 已经阐述了什么是手把手教mt4平台交易服务器配对交易(PairTrading) , 本文旨在分析比特币(BTC) 和以太坊(ETH) 之间的协整关系， 以确定它们是配对否适合作为配对交易的对象。

协整关系(Cointegration) ,交易 配对交易的首要素, 科普一下理论。

在这张图片中，小女孩(A品种)和小狗(B品种)之间的距离可以形象地描述配对交易的协整关系。

就像这位小女孩牵着她的小狗散步一样，尽管他们之间的绳子允许一定的活动自由度，但小狗最终仍然受到绳子的限制，不能偏离小女孩太远。这反映了配对交易中两种资产的协整关系：尽管短期内它们的价格可能会有所波动，但长期来看，这两种资产的价格会保持一定的同步关系，如同绳子将小狗牢牢地束缚在小女孩的周围。这种关系确保了无论行走路径如何变化，两者之间的距离总是在一个限定的范围内，象征着配对交易中寻求稳定的套利机会。

二、协整性分析

首先采用两种方法来检验BTC和ETH之间的协整关系：验证协整关系是进行配对交易的最关键步骤，它能帮助你选择更稳定、更有潜在收益的资产对，降低交易风险，提高交易的成功率。

可简单理解为两种资产在长期内有共同的价格运动趋势，即使它们的价格在短期内波动，但从长远来看，它们的价格差异会趋于稳定。

1. Engle-Granger二步法使用Engle-Granger二步法来检测BTC和ETH之间是否存在协整关系。这个方法分为两个步骤：

回归分析：通过线性回归分析BTC和ETH的价格，计算它们之间的残差。

平 稳 性 检 验 : 对 残 差 进 行 ADF ( Augmented Dickey-Fuller)检验， 以判断残差是否平稳。如果残差是平稳的，就表明两者在长期内有共同的运动趋势。

结果：

ADF检验统计量: -2.6849

p值: 0.0751

临界值: 1%-3.430, 5%-2.862, 10%-2.567

在5%的显著性水平下，ADF检验统计量( 未能小于5%的临界值( 因此不能确认残差是平稳的，无法确认BTC和ETH在长期内有稳定的协整关系。

2. Johansen协整检验°使用Johansen协整检验来进一步验证BTC和ETH之间的协整关系。

结果：

第一个检验统计量: 14.918756, 对应的临界值: 90%13.4294, 95% 15.4943, 99% 19.9349

第二个检验统计量: 3.466325, 对应的临界值: 90%2.7055, 95%3.8415, 99%6.6349

在90%的置信水平下， 第一个检验统计量大于90%的临界值， 第二个检验统计量也大于90%的临界值， 表明BTC和ETH之间存在协整关系。

三、两种方法结果的差异

Engle-Granger二步法和Johansen检验结果不同的原因在于它们的检验方法和适用条件不同。

Engle-Granger二步法:

单方程方法：一次只处理两个变量之间的关系。

依赖于回归模型的正确性：如果回归模型不准确，结果也可能不准确。

对数据预处理敏感：如果数据没有处理好，结果可能会有偏差。

Johansen检验:

多方程方法：可以同时处理多个时间序列的关系。

向量自回归模型(VAR)：使用更复杂的模型来判断协整关系。

统计功效高：特别是在大样本情况下，更能准确检测协整关系。

因此，Engle-Granger二步法可能因为样本大小或数据特性，导致结果不稳定。而Johansen检验更加稳健，可以在更复杂的情况下提供准确结果。

四、相关性分析

为了进一步验证BTC和ETH的价格关系， 我们进行了相关系数和滞后相关性分析。

1.相关系数计算

结果： 相关系数为0.918，表明两者之间有很强的正相关关系。

2.滞后相关性分析

我们分析了从1小时到24小时的滞后相关性， 以确定BTC价格变化对ETH价格的影响。

结果： 在1小时滞后时， 相关性非常高， 接近0.92。随着滞后时间增加，相关性逐渐下降，但仍保持较高水平，24小时滞后时相关性为0.914。

五、线性回归模型分析

构建一个线性回归模型， 以BTC价格作为自变量， ETH价格作为因变量，来分析两者之间的关系。

结果: 回归方程 : ETH价格 = 0.0592 ×BTC价格 -46.57。模型结果表明，BTC价格能够解释ETH价格的大部分变动，模型拟合效果良好。

六、综合总结

尽管Engle-Granger二步法未能显著确认BTC和ETH之间的协整关系，但Johansen检验表明两者在长期内具有协整关系。此外，相关性分析和线性回归模型进一步验证了BTC和ETH之间的强相关性和价格联动性。因此，理论上可以考虑将BTC和ETH作为配对交易的对象，设计短期配对交易策略模型，谨慎进行长期配对交易。

七、是否适合策略模型开发

考虑到加密市场的波动性远高于传统货币市场， BTC和ETH价格出现剧烈波动时会增加配对交易的风险。在流动性较低的情况下，短线交易执行可能会受到影响，导致滑点增加。此配对交易风险较高。

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