特朗普誓言扩大石油开采，但全球供应过剩与美国页岩油增产遇瓶颈

在美国前总统特朗普誓言重启大规模石油开采之际，特朗全球原油市场却面临供应过剩的普誓瓶颈压力。特朗普表示，言扩油开页岩油增他将在连任后推动美国页岩油企业大幅提高产量，大石并承诺让油价下降。采但产遇然而，全球日本外汇交易商图片行业分析显示，供应过剩即便特朗普付诸行动，美国石油产量的特朗增长幅度可能不及预期，而供应过剩或将抑制这一目标的普誓瓶颈实现。

页岩油产量增速放缓
根据市场分析，言扩油开页岩油增美国的大石石油产量在过去两年连续创下纪录，但从2023年到2025年，采但产遇增速预计将放缓至每天仅25.1万桶，全球为2020年疫情导致减产以来的供应过剩最低增幅。尽管特朗普计划通过开放联邦土地和其他措施来刺激产量，但石油生产从勘探到开发再到基础设施建设需要漫长的国内期货正规交易平台周期，这意味着大部分新增产能可能在其任期结束后才能实现。

行业巨头如埃克森美孚（XOM.US）、雪佛龙（CVX.US）和康菲石油（COP.US）等公司虽然仍在扩产，但独立生产商普遍维持有限的增长计划。例如，Diamondback Energy和戴文能源预计到2025年的产量增长率均低于2%，而西方石油首席执行官Vicki Hollub则警告称，美国页岩油产能的中期增长正在放缓。

供应过剩挑战加剧
与此同时，国际能源署（IEA）预测，到2025年全球原油供应过剩将达到每天100万桶，进一步加剧市场压力。麦格理集团的数据显示，美国今年年底的石油日产量预计将达到1390万桶，比美国能源部的预估值高出5%。这一增幅，再加上来自圭亚那、巴西和加拿大的新增产量，将为未来几年过剩供应奠定基础。

分析人士指出，特朗普在竞选中强调的“大规模开采”策略可能适得其反。开放更多联邦土地进行石油勘探需要数年时间，而中美贸易战等政策可能进一步削弱石油需求。此外，WTI原油价格已在今年下跌超过3%，市场对供应过剩的担忧明显增加。

行业并购潮削弱独立企业
过去两年，美国石油行业经历了一波并购浪潮，包括埃克森美孚收购先锋自然资源公司、西方石油收购CrownRock等。这些并购使得独立生产商的市场份额进一步缩小，资本支出更加集中，行业的增长模式发生了变化。

标普全球大宗商品洞察副总裁Raoul LeBlanc表示，油价的波动已成为制约产量增长的关键因素。他指出：“70美元的油价下，独立页岩油公司可以平衡发展和自由现金流，但在60美元的价格水平上，他们只能优先考虑向股东分红。”

未来的不确定性
尽管美国在过去几年稳固了其全球最大石油生产国的地位，每天的石油产量超出沙特阿拉伯约50%，但这一领先优势面临挑战。随着特朗普提出的政策可能在实施上遇阻，美国的石油行业将继续在市场压力和政策延迟中寻找平衡点。

特朗普的能源战略是否能够打破当前的市场僵局，仍需时间验证。正如LeBlanc所言，石油行业需要的不仅是政策推动，更是全球市场需求的匹配与价格稳定的支持。

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