印度经济增速继续领先全球，但结构性问题仍显突出，引发长期可持续性担忧

增长预测温和下修，政府支出是经济继续关键支撑

根据路透社6月对51位经济学家的调查显示，印度经济今明两财年预计将维持相对稳定增长态势。增速截至2026年3月的领先2025-26财年，印度国内生产总值（GDP）增速预估为6.4%，全球略低于上一财年的但结担忧tradeking外汇平台6.5%。而2026-27财年的构性增速预期略有上调至6.7%，高于上月调查中位数6.3%与6.5%。问题

尽管印度仍是仍显全球增速最快的大型经济体之一，但目前的突出增长主要靠政府大规模资本支出带动。Yes Bank首席经济学家英德拉尼尔·潘指出，长期政府主导的可持投资热潮难以持续，长期来看将面临增速动能减弱的续性风险。

他强调，印度引私营企业在投资与扩张方面仍表现低迷，经济继续国内10元微外汇正规平台而经济尚未提供足够就业岗位以满足年轻人口快速增长的需求，这对人均收入增长构成制约。

就业与民间投资成隐忧

尽管宏观经济数据依然稳健，但经济学家普遍对就业结构与消费能力持谨慎态度。由于劳动力市场尚未释放足够吸纳能力，家庭收入增长缓慢，限制了内需对经济的拉动作用。

潘直言：“目前的就业增长远不能支撑持续且包容的经济发展。”他指出，制造业和服务业的优质岗位供给不足，加剧了印度收入分配不平衡问题。

关税谈判僵局或影响未来增长

调查还显示，如果印度与美国未能在7月9日的90天临时关税豁免期结束前达成协议，印度短期增长前景将面临下行压力。消息人士透露，目前双方在汽车零部件、钢铁、农产品等多个关键领域的谈判已陷入僵局。

分析认为，倘若关税争端加剧，不仅可能影响出口表现，也将削弱海外投资者信心，从而拖累增长动能。

不过，澳新银行经济学家迪拉吉·尼姆持乐观态度。他表示：“我们预期印美将就贸易摩擦达成妥协，因此上调了对2026财年的增长预测。”但他同时也指出，全球经济不确定性依旧严峻，印度要保持稳健增长，仍需更多政策支持。

印度央行或接近货币政策转向

在政策层面，印度央行6月6日意外降息50个基点，并将政策立场从“宽松”调整为“中性”，市场解读为降息周期可能已接近尾声。

在接受调查的53位经济学家中，有28人认为，第四季度印度央行将维持当前5.50%的回购利率不变；其余受访者则预测年内仍有25个基点降息空间。

通胀方面，2025财年印度消费者物价指数（CPI）年均增速预计为3.6%，而下一财年可能升至4.3%。整体来看，通胀尚在可控范围之内，为货币政策留出部分操作空间。

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