大豆、玉米、小麦市场或迎大逆转：供需变化与基金持仓成关键因素

12月3日，大豆大逆CBOT主要谷物期货市场出现不同程度的玉米因素波动。小麦和玉米价格小幅反弹，小麦需变收复了前一交易日的市场跌幅，而大豆价格略有上涨，或迎化基但受到巴西创纪录产量预期的转供全球外汇流量商排名压制。市场关注的金持焦点仍然集中在南美天气变化、美国出口需求、仓成以及基金持仓变化等因素，关键预示着未来几个月可能出现价格的大豆大逆大逆转。

小麦：低位震荡，玉米因素需求与供应博弈

小麦市场仍在低位震荡调整中。小麦需变12月2日，市场CBOT小麦收盘报5.48-3/4美元/蒲式耳，或迎化基较上一日上涨0.3%。转供虽然美国硬红冬麦（HRW）的基差有所回升，部分地区由于期货合约切换至3月而出现波动，但国际市场供应依然宽松。澳大利亚的产量预测上调至3190万吨，给价格带来了下行压力。

近期的mt4平台怎么入金国际招标情况略显利好，约旦和土耳其分别发布了小麦采购招标，预计将对价格形成一定支撑。然而，全球小麦供应过剩的背景下，价格上涨的空间仍有限。投机资金的持仓数据显示，大宗商品基金增加了小麦的净多头，但市场情绪依然谨慎，短期内价格震荡的可能性较大。

大豆：出口需求坚挺，但南美供应压力增大

大豆市场面临供需博弈，出口需求强劲，但南美丰产预期正在逐步压制价格反弹。12月2日，CBOT大豆1月合约微跌至9.85-1/4美元/蒲式耳，尽管美国农业部（USDA）报告显示，美国出口商已签约向中国出售134,000吨2024/25年度大豆，且美国国内的压榨量再创新高，但市场仍担忧巴西创纪录的大豆产量可能导致价格持续承压。

巴西主要机构预测其大豆产量将达到166-170百万吨，这一预测大幅上调，并且阿根廷近期的降雨改善了农作物的生长条件，为全球供应提供了更多保障。投机资金持仓方面，大宗商品基金增加了大豆净空头，进一步加剧了市场的不确定性。未来市场走势将主要受中国需求和南美天气变化的影响。

豆油：需求平稳，基差持稳

豆油市场近期趋于平稳。尽管12月2日的豆油期货表现承压，但基差报价保持稳定。生物燃料需求的增长为美国豆油市场提供了支撑，推动了国内豆油压榨能力的提升。然而，全球供应预期充裕，巴西和阿根廷的大豆丰收可能给豆油价格带来下行压力。

投机持仓方面，基金的净空头有所增加，反映出市场情绪偏谨慎。短期来看，豆油价格可能会在一定区间内震荡，生物燃料需求和国际市场采购动向仍将是价格波动的关键因素。

玉米：低迷中寻求反弹契机

玉米市场在低迷中寻找反弹机会。12月2日，CBOT玉米3月合约微跌至4.32-1/2美元/蒲式耳，但12月3日早盘小幅回升。国际市场方面，约旦进行的小麦招标采购可能会间接影响玉米需求，同时，阿根廷的降雨改善了玉米的种植条件，未来供应有望增加。

投机资金持仓显示，玉米的投机性净空头仓位近期有所减少，但仍在长期净空头趋势中。市场情绪的分歧表明，玉米价格短期内可能维持弱势，出口需求和天气因素将对市场走势产生重要影响。

未来展望：

整体来看，CBOT主要谷物市场的短期走势仍将受南美天气、全球供需基本面和基金持仓变化的主导。小麦市场可能继续震荡，需关注国际招标和基差表现；大豆及相关产品将继续面临南美丰产的压力，但出口需求仍是重要支撑；玉米则需要外部需求和天气变化的推动才能摆脱当前困局。交易者应关注持仓变化及全球供需动态，灵活应对市场波动。

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