英美贸易谈判遇冷+OECD发出财政警告，英镑遭遇内外夹击，前景更显黯淡

英美贸易磋商受阻，关税争议再掀波澜

本周，谈判英国商业与贸易大臣乔纳森·雷诺兹开启为期三天的发出外交行程，穿梭于巴黎与布鲁塞尔之间，财政试图推动英美之间近期达成的警告夹击国家批准外汇交易平台贸易共识进一步落地。根据路透社6月3日报道，遭遇他将于本周二与美国贸易代表格里尔进行会晤，内外讨论协议的前景实施细节。

然而，更显美国总统特朗普日前宣布将自6月4日起把进口钢铁关税从25%上调至50%，黯淡令本就脆弱的英美遇冷英镑谈判进程增添不确定性。尽管英美双方此前达成政治性协议，贸易承诺削减英国出口汽车和钢铁的谈判关税，但这些协议并未形成正式协定，发出且实施时间表仍未敲定。英国钢铁行业对此深感担忧，入外汇被骗的钱能追回来吗认为美国突如其来的关税调整将对本国制造业造成重大打击。

欧盟谈判进展缓慢，英欧贸易仍存障碍

雷诺兹还将与欧盟贸易专员塞夫乔维奇会晤，继续就英欧之间的贸易便利化展开协商。当前双方尝试绕开重启脱欧协议，以更灵活方式优化食品贸易流程。英国政府则在6月3日宣布，原定于7月启动的欧盟进口水果与蔬菜边境检查将暂缓执行。

与此同时，英国与印度达成的自由贸易协定仍处于法律文本完善阶段，预计要经过数月谈判和两国批准流程才能生效，显示出英国在全球范围内拓展贸易合作的步伐并不轻松。

OECD发出警示，英国财政脆弱难掩

经济合作与发展组织（OECD）在6月4日发布的最新报告中指出，英国政府必须加快削减债务并重建财政缓冲。OECD明确表示，随着货币政策逐渐宽松，财政纪律显得尤为关键，尤其在经济下行风险上升的背景下。

该报告强调，英国的预算空间极为有限。据3月财政预测数据，财政大臣里夫斯实现债务占GDP比重下降的目标仅有100亿英镑的灵活空间，极易被借贷成本或经济增速下滑所吞噬。OECD建议，政府应通过精准削减开支、堵住税收漏洞、提高地方税，并对福利体系实施改革，以鼓励更多人重返就业市场。

量化紧缩成政策焦点，英央行需谨慎操作

英国央行货币政策委员会成员凯瑟琳·曼恩警告称，当前降息周期中，必须高度警惕量化紧缩政策带来的潜在风险。英国央行目前正以每年1000亿英镑的速度缩减资产负债表，主要通过停止再投资和债券抛售实现。

曼恩指出，不同政策工具在收益率曲线中的传导效应差异显著，过度依赖降息对冲长期紧缩政策，可能反而削弱政策效力。她警告说，未来12个月金融系统流动性或下降，商业银行对央行再融资依赖度提升将加大系统性风险。

英国央行下次对量化紧缩节奏的关键评估将在9月进行，投资者普遍预期规模将缩至750亿英镑，创历史新低。在当前全球贸易局势紧张、美联储政策也处于不确定阶段的情况下，英央行面临的政策组合挑战日益严峻。

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