亚洲高收益债吸引资金回流，违约风险下降引发机构抄底热情

尽管全球金融市场正因美国即将加征的亚洲益债引新关税而充满动荡，亚洲高收益债券市场却逆势吸引了乐观情绪。高收一位长期表现优异的吸引下降资产管理机构表示，在市场情绪受压、资金其他投资者恐慌抛售风险资产时，回流亚洲高收益债反而为耐心资金提供了难得的违约黄金交易布局机会。

该机构指出，风险与其他高风险资产不同，机构亚洲高收益债发行人普遍较少依赖对美出口，抄底关税等地缘政策变动对其基本面影响有限。热情目前的亚洲益债引市场波动主要反映情绪层面，而非信用质量恶化。高收因此，吸引下降在部分高波动性债券价格被压低时，资金反而构成了逢低买入的回流全球最好的外汇交易平台良机。

在全球避险情绪高涨、黄金价格屡创新高、股市剧烈震荡的背景下，这种“逆市乐观”显得尤为独特。不过，数据显示，高收益资产在今年已多次表现出抗压能力，不仅在波动期间保持稳健，还有望超越传统投资标的。

数据显示，亚洲高收益债年初至今回报率达到2.8%，显著优于美国同类债券的1.2%，并略高于亚洲投资级债券的2.7%。与此同时，该板块相对于全球高收益债的收益率溢价仍高达163个基点，远高于疫情前十年45个基点的平均水平，显示估值仍具吸引力。

另一个吸引资金回流的因素是违约风险的明显缓解。过去两年，中国房地产债的集中违约对市场构成冲击，但其在亚洲高收益债市场的占比已从2020年初的38%降至目前的7%。机构预计，2025年亚洲高收益市场的潜在违约主体极为有限，违约周期正逐步接近尾声。

尽管基本面改善明显，但市场也存在一定的不确定性。有专家提醒，随着利差收窄，安全边际变薄，市场情绪可能在短期内发生快速转变，投资者仍需保持策略灵活，以应对可能出现的回调或估值修正。

总的来看，亚洲高收益债市场正在逐步走出阴影，信用质量改善与估值优势令其成为当前市场不确定环境中的亮点资产。不过，机会与风险并存，稳健布局与动态调整仍将是投资者未来应对该市场的关键策略。

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