高盛预测美联储年内将三度降息，以应对关税压力导致的经济放缓与失业上升

高盛最新发布的高盛研究报告显示，受特朗普关税政策带来的预测经济下行压力影响，美联储今年可能将三次下调利率。美联高盛首席经济学家Jan Hatzius及其团队表示，储年期货开户美联储预计将在7月、度降对关9月和11月分别降息一次，税压失业上升以应对通胀上升和经济增速放缓带来的力导风险。

这与此前高盛的经济预测相比有所调整。原先预期美联储将在2025年前仅降息两次，放缓并在2026年再降一次。高盛但在最新报告中，预测交易商协会衍生品交易备案高盛不到一个月内第二次上调了关税影响的美联预期，预计2025年美国的储年平均关税税率将提高15个百分点。

高盛指出，度降对关更高的税压失业上升关税将直接推升消费者价格水平，预计到2025年底，核心个人消费支出（PCE）价格指数的同比增幅将达到3.5%。与此同时，关税政策对经济增长形成压制，经济学家将2025年第四季度GDP同比增速预测下调至1%，比之前的预测低0.5个百分点。

就业市场同样受到影响。高盛将2025年底美国失业率预期从原来的4.2%上调至4.5%。报告指出，尽管美联储目前仍强调控制通胀，但如果失业率持续上升，其政策重心可能会转向经济刺激。

高盛经济学家在报告中写道：“虽然美联储领导层至今淡化了通胀预期的上行风险，但我们认为，若失业率出现实质性上升，将为美联储调整利率路径提供更加明确的理由。”

这份预测凸显出关税政策对美国宏观经济的广泛影响，也为市场对美联储货币政策转向提供了新的观察角度。市场正密切关注未来几个月内的经济数据与政策动态，以判断美联储是否会如高盛所料，提前启动新一轮降息周期。

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